标签：收复,创业,电子,电子元件,元件,板块,掀起,涨停 2019/8/12 17:18:05 预览次
沪指今日高开高走，收盘上涨1.45%，收复2800点整数关口，收报2814.99点；创业板指走势更强，收盘大涨2.14%，收报1539.91点。两市合计成交3627亿元，行业板块呈现普涨态势，电子元件板块掀起涨停潮。
今日新闻面：
1、周末影响一周市场的10大新闻：IMF称无迹象注解中国大规模干预人民币汇率
2、贵州茅台一度站上1000元关口 中信证券：上调目标价至1200元
3、科创板微芯生物上市首日盘中涨逾500% 发行市盈率高达467倍
4、央行副行长潘功胜：健全违约处置基本制度 发展违约债券交易市场
5、方星海：证监会将围绕五方面做好商品期货市场对外开下班作
6、多家上市公司现身华为开发者大会 共谋全场景伶俐生态大蛋糕
7、投资者“用脚投票” 6只最新股民微信票已拉响“面值退市”警报
8、货币政策坚持“以我为主” 专家透露表现短期降息需要性不大
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
中信证券：预期底夯实市场底，宜调仓不宜减仓
市场对国内政策宽松的预期已下调；人民币贬值对A最新股民微信的压力高点已过，预期明确后，贬值对A最新股民微信的负面影响是短期脉冲性的，不改变外资流入的趋势。而中美分歧不确定性现实在降落，金融领域冲突风险可控。
近期风险释放后，市场对国内政策、中美分歧和市场流动性的预期已充分调整，接近底部。预期底夯实市场底，以时间换空间：耐心等待基本面和流动性空间打开，从而再次打开做多窗口。目前依然是以时间换空间的最佳战略配置期，宜调仓不宜减仓。
国泰君安证券：当前正是经济增加预期的冰点，黎明将至
当前市场面临着由近及远的三重颓废，国泰君安证券认为当前正临近预期冰点。汇率贬值对外资流出的弹性弱化，叠加中报的红利企稳苗头，黎明前夜，重申战略配置期观点。
从市场体现和交流来看，投资者普遍存在由近及远的三重担忧——“贸易摩擦”、“地缘政治”、“经济熊”。短期来看，美方宣传中国为“汇率操纵国”电源模块，中美贸易摩擦不确定性仍高；中期来看，日韩、印巴、英国脱欧等地缘事件导弱化投资者信念；长期来看，全球经济下行回落，多国货币政策出现预防式/被动式宽松，中国市场或迎来真正的经济熊。当前时点是这三重担忧交织发酵的关键时点。波动总是会回归，重点关注趋势的破局。长期看，最新股民微信市涨跌与经济增速高低无关，与增加预期的转变有关，而当前正是经济增加预期的冰点。
黎明的前夜，捉住趋势，关注中期红利拐点的到来。国泰君安证券认为，恐惊是有极限的，且要关注名誉修复带动的红利修复。一方面是金融机构融资的指导，另一方面是需求侧政策的跟进，在有需求的环境下名誉疏导将更为通行。今后看(6-12个月)，保举两条主线：1)优选风格。看好新型基建发力，通讯、计算机等成长风格，看好汽车、家电等低估消耗。2)便宜的总能产生收益，兼顾妥当性价比。看好低估值、稳红利的银行、非银。
海通证券：如今正是布局牛市第二波上涨的好机遇
最近因中美摩擦再度升级，A最新股民微信再次破位下跌，上证综指最低跌至2733点，投资者对此忧心如捣。海通证券认为，上证综指3288点以来的调整已接近尾声，中美贸易摩擦升级导致的下跌，让市场出现布局良机，如今是布局牛市第二波上涨的好机遇。
①最近A最新股民微信下跌源于中美再现噪音，本质是上证综指3288点以来的调整未走完，从基本面趋势和技术形态看，目前处于调整末期。
②将来牛市第二波上涨的动力：库存周期数据验证基本面见底，中美9月经贸会商有积极进展或国内政策推进。
③情绪恐慌导致的急跌是布局将来的良机，着眼中期，超配科技+券商，核心资产为基本配置。
华泰证券：估值近前低手机网站建设，配置机会渐显
外部，贸易关系压力再度上升、人民币汇率破七、美最新股民微信趋势性下挫。内部，经济数据未见明显改善，A最新股民微信短期缺乏向上动能。华泰证券认为汇率破7对A最新股民微信的影响，要看A最新股民微信当前的核心压力是在估值端，照旧红利端。对比15年811汇改、今年5~6月市场风险偏好快速下行时期(上轮中美协商、央行公布接管包商银行)，当前各类指数估值已近5~6月低点，远低于811汇改时期。从中美协商局势转变、基金仓位等角度来看，市场短期或仍有风险偏好降维压力，但从基本面、估值、流动性总量及分配来看，配置机会渐显，继承保举科技最新股民微信、优选华为产业链，继承关注汽车板块。
广发证券：A最新股民微信处于本轮红利周期底部区域
预计A最新股民微信红利底部不迟于三季度，中期配置上，后续风险偏好难以大幅提拔，但业绩增速下行压力减小，广谱利率下行，配置围绕红利改善。历次红利底部前后的行业轮动经验表现：1)政策确定性受益改善红利预期；2)自身高景气业绩将快速上行；3)红利早周期这三个方向有较也许率获明显超额收益。而三者之间强弱比较则与当轮红利回升幅度、政策刺激力度相关。
中信建投证券：市场短空长多，优配黄金国债
在贸易冲突赓续升级的情况下，中国经济持续下行，呈现出典型的衰退特性，企业红利承压。利率降落成为确定性最强的方向。
从短期来看，中信建投证券建议配置顺序是“黄金(有数金属和贵金属)>国债>名誉债>本币>最新股民微信票>商品”，从长期来看，当前最困难的时候就是长期牛市的起点。
从行业配置的角度来看，从中观比较角度给出建议。首先优先建议配置黄金板块，其次供不应求的猪和钴板块，第三，在利率降落过程中，以银举动代表的高最新股民微信息的板块也值得配置。第四，红利能力持续改善的核心科技也值得长期坚守。
光大证券：外祸无需过忧，耐心持仓等待
A最新股民微信市场受人民币汇率“破7”以及美方将中国列入汇率操纵国影响品牌策划，继承大幅调整。但结合宏观金融形势，人民币继承贬值空间有限，且美方已实行一系列关税措施，列入汇率操纵国1年内预计无更多实质性影响，不宜过度解读外祸。
近期外资净流出情况好于4、5月份，MSCI纳入A最新股民微信因子如期上调，可打消外资流入停止的担忧。目前市场估值已处特别很是合理水平，折半行业PB低于10%估值分位数，上证2700点附近磨底期建议耐心持仓等待，逢低均匀加仓，短期超跌将来都将估值修复，逢低捡“便宜货”好过形势完全明朗后追高。而且大博弈升级将催化政策再调整，转融资利率下调和两融政策调整是该逻辑的印证，形势弱一分则对应政策将松一分。
全球市场虽难免受中美关系波动扰动，但主流方向仍是更好的经济局势和更胁制的货币政策支撑相对强势美元。资金回流美元资产，尤其是固收资产，使欧日和前期涨幅较大的新兴市场继承承压。美最新股民微信方面，结构失衡是美最新股民微信将来紧张潜在风险，但低利率和资金流入对美最新股民微信的支持作用使短期风险总体可控。港最新股民微信方面，大市安全边际大幅提拔。结构上，消耗白马的回调买入机会值得正视，本港防御蓝筹安全边际不足，中资银行板块的估值已经接近历史最低，长期投资机会再度展现。
安信证券：市场处于底部，是布局优质资产的黄金时刻
安信证券认为，近期一系列外部事件使得A最新股民微信市场风险偏好受到了较大影响，短期市场可能还必要一些时间震动消化，但从中期来看，持积极态度，投资者预期已经处于低位氧化硼，市场基本处于底部区域，将来一个阶段经济韧性较强，流动性维持余裕，政策将在供应侧继承优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展，当投资者走出颓废情绪，看到积极因素，A最新股民微信市场也将在经历这个阶段的震动筑底之后，有望迎来新一轮上升行情。
因此，从中期角度看，安信证券认为最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军工、通讯、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区新片区等。
兴业证券：小心秋老虎
“三座大山”短期市场压力仍在。中美关系新常态继承发酵，所谓的“汇率操纵国”、会商的反复等情况让市场情绪受压抑。兴业证券曾提到2019H2中美关系从经贸领域到科技、国防安全等全方位限定，是下半年市场重要风险因素之一。以及8月月报中透露表现夏季要避暑，探求清凉处，对市场保持郑重。此外，金融供应侧改革阶段性带来流动性/名誉紧缩、房地产政策高压对于产业链影响的两座大山也可能阶段性对市场造成压力。
进口链、地产链、PPI进入负数区间，基本面和中报业绩下修压力凸显。中美贸易摩擦深入，关税影响渐渐表现在2019H2、2020的企业三张表中。其次，近期对地产融资渠道收紧，PPI也进入负数区间，而房地产链条、与PPI相关度较高的行业在全A非金融收入、红利中占比较大。如许的负向影响会对相关产业链公司现金流表造成压力，进而影响利润表。
详细到机会层面，1)近期全球市场波动较大，政经不确定性较大，可优先选择黄金、公共事业类具备防御属性的方向。2)核心资产关注“人少”、“清凉”(估值性价比高)的金融地产、制造方向。3)关于新兴成长景气细分方向，关注5G、华为国产替换产业链、新能源汽车链条等方向。
国金证券：A最新股民微信当前开启反弹的条件仍不具备
市场步入8月，两国贸易磋商再起波折，中美加征关税，将对世界经济产生衰退性影响，对企业红利造成肯定冲击，中美贸易关系再度严重，将克制全球风险偏好的回升。
短期内并未看到“握手言和，实质性达成协议”的迹象，市场风险偏好仍旧受到制约，A最新股民微信指数处于反复“磨底”阶段，市场防御情绪仍旧较重；再则，当前A最新股民微信呈现净减持的格局，8月初至今，A最新股民微信紧张最新股民微信东二级市场净减持约24.6亿，尤其是极差最新股民微信或涨幅过高的个最新股民微信出现大额净减持。
由此，国金证券预计A最新股民微信当前开启反弹的条件仍不具备，投资者操作上仍需防御至上，枕戈待旦；中长期看，全球处于新一轮货币宽松周期，A最新股民微信在消化短期的外需不确定性因素后，指数三季度末四季度震动上行可期。
中银国际证券：低估值防御，细致把握业绩确定性
预计不确定性事件仍将成为影响市场风险偏好的主导因素，风险偏好承压下，红利确定性成为市场资金追逐的重要方向。类比历次风险事件冲击下市场的结构体现，大金融、必需消耗板块均成为资金首选。
行业配置上，做多金铜比仍然是保举首选的策略，低贝塔，低估值的防御策略仍然是获得稳固收益的选择。建议关注低估值高最新股民微信息的地产、银行龙头的配置机会；同时，把握电力板块成本下移，高最新股民微信息的增加潜力 。消耗、医药板块可重点关看重磅品种赓续获批上市且快速放量的疫苗产业及通胀后周期的农林牧渔板块。成长板块布局需关注业绩确定性及逻辑兑现性。
后市分析>>
中信建投：当前最困难的时候就是长期牛市的起点
安信策略陈果：A最新股民微信市场处于底部区域未 来有望迎来新一轮上升行情
方正策略：2019年行情同2012年类似！做多机会在一头一尾 中央是抱团环境
海通策略荀玉根：上证综指调整已接近尾声 如今是布局牛市第二波上涨好机遇
国金策略李立峰：外资流入将是大势所趋 成为支持市场底部的紧张力量
陈光明团队内部会议内容曝光 他们对A最新股民微信后市的真实看法是……
桥水基金达里奥喊话：真挚建议全球投资者进入中国市场 宜早不宜迟！
华泰证券李超：基本面不确定性加大 坚守低估值策略
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（文章来源：东方财富研究中心）